6822亿元！西部再迎发展机遇！

　　中共中央、国务院于近日召开西部大开发工作会议，胡锦涛在会上着重强调今后10年深入实施西部发展的战略方针。同时，发改委于7月5日公布了今年新开工的包括沪昆客运专线长沙至昆明段、成都至贵阳铁路乐山至贵阳段等23个西部投资项目，总计6822亿元。

投资增量贡献实际有限

　　“与2008年4万亿投资大范围计划相比，此次西部大开发投资针对性有明显强化，投资投向更集中，并且全部集中在工程项目建设上，能够直接形成拉动经济增长的资本支出增加。”这是不少投资者近日预期的美好蓝图。

　　不过，中银国际分析认为，此次会议公布的重点项目，早已在4万亿刺激政策组合甚至更早就做出了规划，且周期普遍在5年左右，对今年投资的增量贡献有限。

　　对此，第一创业研究所也作出了相同判断。第一创业的统计，从这些项目的开工时间来看，投资规模最大的西部支线机场建设早在2009年已开工建设，规模第二大的沪昆客运专线长沙至昆明段也在今年3月份动了工，另外还有大大小小的15个项目也已动工。这些已经动工项目的正面影响，已包含在了今年上半年的宏观经济数据中。

　　记者统计发现，面对西部大开发的投资加速，券商纷纷参与调研，在众多相关行业领域里，水泥、钢铁板块最受青睐。

两大板块收获利好

　　1.水泥行业或增长无忧

　　西部大开发的投资加速对水泥企业(尤其是西部水泥企业)构成实质利好。从2008年开始，当年开工的重点项目总金额上升到4000亿元以上，今年安排的23个项目总投资同比去年增长45.49%，绝对值又上了一个新台阶，后续投入仍然非常强劲。国金证券[13.63 2.40%]分析表示，目前时点介入水泥行业获得超额收益的概率在不断加大，重点可关注祁连山[14.02 5.97%]、青松建化[18.03 7.83%]、天山股份[0.00 0.00%]、赛马实业[20.75 5.06%]等相关公司。

　　中信证券[11.85 2.33%]认为，祁连山在甘青地区处于龙头地位，需求启动源于基建项目的集中开工建设，且后续基建领域需求将高位延续。从甘青地区水泥供给来看，预计至2010年年底，甘肃地区水泥生产能力在3980万吨，青海地区水泥总产能在1700万吨，产能供给增速较快，且玉树灾后重建是公司又一有利因素。

　　国金证券同时表示，就甘肃整个区域而言产能压力较大，但需求表现超预期使得今年其所在区域水泥价格仍有较好表现，尤其在近期国家加大西部开发力度，甘肃又是西部大开发重点扶持的区域，而这都将使得该区域中长期的水泥需求增长无忧。

　　例如，在中材股份[5.30 8.38%]取得祁连山的控制权后，公司获得资金和战略的双重支持，在区域市场整合方面有着得天独厚的优势。5月底公司又收购了位于河西的宏达建材60%股份，后续持续的区域市场整合值得期待。预测该公司2010年的每股收益为1.205元，目标价位18元，较当前股价仍有一定上涨空间。

　　此外，华创证券在对青松建化的深度调研中认为，后者作为新疆南部的水泥龙头，生产线沿主要公路布局，预计2011年公司总产能将达到850万吨。新疆作为西部大开发振兴规划的重点区域，产品需求将维持高景气度，基础建材需求充满了想象空间，预计公司2010年净利润可达2.8亿，每股收益为0.75元，给予了“推荐”评级。

　　2.钢铁板块明显受益

　　不仅仅是水泥板块，近来表现欠佳的钢铁股同样受到券商的关注，并称西部大开发，钢铁板块将明显受益。

　　招商证券[21.35 2.50%]在研报中提到，发改委披露项目主要集中在交通运输和能源利用领域，区域内相关钢铁公司将受益于投资拉动的钢铁需求增长。可关注公司如八一钢铁[10.19 9.22%]、西宁特钢[6.41 4.23%]、酒钢宏兴[8.48 9.99%]、包钢股份[3.11 5.07%]等。

　　中信证券则更为细致地指出八一钢铁是新疆最大的钢铁企业，建筑用钢在新疆市场占有率70%以上，目前粗钢产能约700万吨，轧钢产能约705万吨，其中长材产能约345万吨，板材产能360万吨；钢材在新疆本地销售约占66%，其他市场销售约占34%，公司在同行竞争中独具优势。区域方面，新疆地域辽阔，公司的运输半径决定了公司的独特优势；资源方面，集团拥有丰富的铁矿和煤矿资源，公司通过铁水关联交易间接享受资源优势[2149.83 3.00%]，再加上宝钢的入主使得公司的管理和技术水平有显著提高，预计其2010年每股收益为1.02元，目标价18元，给予“买入”评级。

　　此外，看好酒钢宏兴的长城证券的研报表示，酒钢宏兴市场主要集中在西北、西南地区，尤其是甘、陕等省(区)，将长期受益于西部开发，成本优势日渐明显。公司长材产能占一半左右，而中板产能中一半供给风电等基建项目，从市场分布看公司受地产调控最小。公司是西部开发尤其是西北投资的最大受益者之一，兰新高速铁路甘肃段的建设基本都由公司供给钢材，市场空间不足虑。预测公司2010年的每股收益为0.5元，给予“推荐”评级。